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El crecimiento del empleo en Estados Unidos fue sólido en abril y la tasa de desempleo se mantuvo estable, lo que sugiere que la incertidumbre sobre la política comercial del presidente Donald Trump aún no ha tenido un impacto material en los planes de contratación.
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 177.000 el mes pasado, tras una revisión a la baja de los avances de los dos meses anteriores, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales publicados el viernes. La tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4,2%.
El informe sugiere que el mercado laboral continúa enfriándose gradualmente, lo que indica que las empresas, ante la creciente incertidumbre en torno a los aranceles y la inestabilidad en los mercados financieros, no han alterado significativamente sus planes de contratación. La mayoría de los economistas anticipan que el impacto más fuerte de los impuestos restrictivos se notará en los próximos meses.
“Este es un buen informe de empleo en general. La palabra clave que el mercado laboral demuestra en este informe es resiliencia, y ciertamente no recesión”, declaró Olu Sonola, jefe de investigación económica estadounidense de Fitch Ratings, en una nota. “Por ahora, deberíamos moderar nuestro entusiasmo de cara al futuro, dado el contexto de políticas comerciales que probablemente lastrarán la economía”.
Las acciones estadounidenses abrieron al alza y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron tras la publicación, mientras que el dólar se mantuvo a la baja. Los inversores también redujeron sus expectativas sobre los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal en 2025.
Los funcionarios de la Reserva Federal han indicado que no tienen prisa en recortar las tasas hasta que tengan más claridad sobre el impacto que las políticas de la istración tendrán sobre la economía, y se espera ampliamente que dejen su índice de referencia sin cambios cuando se reúnan próximamente el 6 y 7 de mayo, a pesar de un informe del miércoles que muestra que la inflación se desaceleró en marzo.
Si bien el banco central estadounidense es una institución independiente, Trump lo ha estado presionando para que reduzca los costos de los préstamos. Promocionó la sólida cifra de empleo en una publicación en redes sociales tras el informe y reiteró su llamado a recortar los tipos de interés: “¡sin inflación, la Fed debería bajar sus tipos!”
El aumento de la nómina fue generalizado, impulsado por un avance en la atención médica. El empleo en transporte y almacenamiento registró su mayor crecimiento desde diciembre, lo que sugiere que un aumento de las importaciones y la actividad impulsó la demanda de mano de obra, ya que las empresas se apresuraron a anticiparse a los aranceles. Mientras tanto, el sector manufacturero perdió empleos, ya que experimentó la mayor contracción de la producción el mes pasado desde 2020.
El gobierno federal recortó empleos por tercer mes, la racha más larga desde 2022, lo que refleja los esfuerzos del Departamento de Eficiencia Gubernamental dirigido por Elon Musk para reducir la fuerza laboral federal y reducir el gasto gubernamental.
Lo que dice Bloomberg Economics...
Creemos que el clima templado, la continua implementación de los fondos de estímulo de la era Biden y los anteriores recortes de tasas de la Fed contribuyeron al impulso del mercado laboral en abril. Sin embargo, no creemos que esta fortaleza perdure. Este informe llega demasiado pronto para reflejar el impacto en el pleno empleo de los aranceles del “Día de la Liberación” del presidente Donald Trump.
El gobierno lidera a todas las industrias estadounidenses en cuanto a despidos anunciados hasta la fecha en 2025, y la gran mayoría de los aproximadamente 282.000 recortes se atribuyen a las medidas de la ley DOGE, según informó la firma de colocación laboral Challenger, Gray & Christmas en un informe el jueves. Los economistas sostienen que al menos medio millón de empleos en Estados Unidos podrían estar en riesgo a medida que los recortes del gasto federal se extienden a contratistas, universidades y otros sectores que dependen de la financiación pública.
La tasa de participación —la proporción de la población que trabaja o busca trabajo— alcanzó el 62,6 % en abril. La tasa de las personas de entre 25 y 54 años, conocidas como trabajadores en edad productiva, alcanzó su nivel más alto en siete meses.
Los economistas también están muy atentos a cómo la dinámica de la oferta y la demanda laboral impacta las ganancias salariales, especialmente ante el repunte de los riesgos inflacionarios. El informe mostró que el salario promedio por hora aumentó un 0,2% el mes pasado, lo que marca una desaceleración con respecto a marzo. En comparación con el año anterior, aumentó un 3,8%.
Otros datos apuntan a un deterioro más marcado de las condiciones del mercado laboral. Las vacantes de empleo cayeron en marzo a su nivel más bajo desde septiembre, y un informe sobre la contratación privada mostró que los empleadores incorporaron la menor cantidad de nóminas en nueve meses en abril.
Los economistas prevén, en general, un aumento de los despidos en los próximos meses, ya que la incertidumbre económica frena los planes de expansión. United Parcel Service Inc. prevé recortar 20.000 empleos ante la menor demanda de compras en línea. Otras empresas, como Volvo Group y Cleveland-Cliffs Inc., también están recortando puestos .
“Es el segundo día consecutivo que el presidente supera las expectativas de empleo”, declaró Stephen Miran, presidente del Consejo de Asesores Económicos del presidente, en Bloomberg TV. “Y los datos duros siguen siendo aceptables”.
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